1980年至2000年，长达20年的大熊市让黄金市场沦落为被人遗忘的“边缘市场”，而规模更小的白银市场更是被归入了“另类投资”。在近几年贵金属市场渐趋火热之后，黄金和白银重新进入投资者的视野之中。

    笔者以为，相对黄金而言，更为“另类”的白银将能给投资者带来更大的惊喜——大牛市中，白银价格往往比金价有着更为惊人的涨幅。笔者在此探讨一下国内投资者投资白银市场的渠道和投资策略。

    投资方式1、白银现货品种（Ag99.9）和白银延期交收品种（Ag（T+D））

    2006年10月底，上海黄金交易所推出了白银现货品种（Ag99.9）和白银延期交收品种（Ag（T+D））两个白银投资品种。标准化合约、保证金交易、紧随国际银价联动，以及交易所撮合交易并集中清算，决定了这两个品种是真正意义上的白银投资品种。

    Ag99.9和Ag（T+D）的交易报价单位为人民币元/千克，最小变动价格为1元人民币，最小交易单位为1手。Ag99.9每手代表的实物标重为15千克，Ag（T+D）每手代表的实物标重为1千克。两者都可进行实物交割。

    Ag（T+D）实际上已接近白银期货，具有做空机制，如果投资者预期银价下跌，则可以通过卖空Ag（T+D）获利，相比只能单边做多看涨的Ag99.9有了更多的获利机会。此外Ag（T+D）的保证金交易比例为10%，使得投资者的入市门槛大为降低，不超过1000元人民币即可交易。而杠杆交易的功能也使得投资者能够“小资金做大交易”。

    2、实物白银

    投资银币、银条等实物白银，往往要承担较高的溢价成本和保存费用，同时流动性因为回购渠道有限而受到极大的限制。而且目前国内的银币和银条多为纪念性实物白银，主导其价格因素的往往不是银价，银价的波动对其价格的影响甚微。因此，投资此类实物白银就很可能难以享受银价上涨带来的收益，并不是真正意义上的白银投资。