会拉金子的小毛驴，是阿凡提大叔为了智斗贪婪而恶毒的财主所编的一个故事。如果不是极度的贪欲迷了心智，有谁会信呢？然而，故事里那头有着特殊能力的小毛驴，却走进了今天的经济现实中。要不然，为什么人们有时会说“金钱如粪土”，世界上某些语言中金钱一词的词根也与此有着渊源呢？

    在金子是货币的年代，那头阿凡提大叔声称会拉金子的小毛驴，就是货币的生产者。自从人类脱离了金本位以及金汇兑本位制后，今天的货币已经不是金银了，仅在没有任何内在价值这一点上，实在看不出与小毛驴排泄物有多少区别。看来，阿凡提确是个有远见的智者。

    那么，在没有贵金属或其它商品本位支撑的纸币制度实施以来，经济有没有变得更加稳定呢？没有。最明显的是，通货膨胀成了家常便饭，经济波动周期越来越频繁。货币危机及其导致的金融危机与经济动荡，若在几年里不见踪影，人们反而倒是要担心了。从1800年到现在，英、美两国批发物价指数的200多年统计显示，无论是物价总体水平及其增长幅度，还是物价波动幅度，在实施纯粹纸币制度的年代里都远远大于金本位制时期。问题是，即使是最温和的通货膨胀，也会引起收入与财富的不公正分配。而这并不是占人类绝大数而只掌握少数财富的公众所继续愿意看到的。

    币值的缺失，由其引起的货币购买力的不断下降及波动幅度的加大，也危及了经济增长的持续性与质量。仅就发达经济体的经济增长看，从上个世纪50年代到今天，GDP增长率降低到了原先的一半甚至更多。如果考虑到人口因素，人们生活水平提高率的下降幅度就更大。最近就有位曾任美国劳工部部长的加州大学伯克利分校的教授罗伯特·赖克通过计算分析称，经过通货膨胀调整后，当今美国中产家庭赖以为生的薪资中位值比1970年没有高出多少，其中“男性的工资水平事实上还要低于当年——30多岁年轻男子如今的收入比30多年前的同龄男性低12%”。

    正是纸币制度，才使现代经济生活摆脱不了政府的干预。某种程度上，政府因集中垄断了纸币发行权而成了经济生活的主导者。市面上流通的只有“法定货币”，货币不再是市场主体之间的纯私人手段，而是成了一种半公共产品。政府通过由其垄断的纸币发行，太容易干扰经济秩序了，而且波及每个角落与每个人。这种政府干预与主导往往是不当的，很多时候会走到民众福利的反面；更容易导致打着“政府”或“公共利益”的幌子，利用一切“公权手段”，制造并加剧社会不公平，形成种种破坏市场竞争、侵害“私权”的特殊利益团体。

    所以，无论我们如何强调“自然自由的市场秩序”与“自由放任”的斯密原则，只要货币制度不再恢复到商品本位制，这些都不过是良好的一厢情愿，甚至是徒劳的幻想而已。

    也正是纸币制度，直接催生了中央银行并使其成为现代经济社会中最具经济权力与政治权力基础的机构。可连美国人自己都宣称，在1910年于野吉尔岛秘密谋划筹备成立时，就深受洛克菲勒集团与摩根银行集团的左右；自从1913年美国国会通过《联储法案》而赋予了其法定公权后，时至今日，没有任何一位不管多么天才的经济学家，能说服人们相信美联储是一家不受政治权力及少数利益团体影响的独立公正的货币发行机构。

    即使退一万步，就算我们天真地以为美联储是独立的，它也绝不是正确而公正的！那些中央银行掌管者及其从业人员，有多少具备准确及时估测判断经济状况的能力而能正确有效地设计与使用相应政策工具呢？即便有这样的能力，又是否能成为凯恩斯式的“精神与感情公正地以道德为导向”的公共利益的化身呢？因此之故，可以确定的是，中央银行越独立，对货币金融与经济生活秩序的消极影响也就越大。